在全球金融动荡的背景下，央行周三 “双降”基准利率27个基点，下调存款准备金率50个基点的举动有些意味深长。各家投行就此发表评论，指出央行此举乃参与全球救市，抵御全球经济下滑对国内影响的保全之策，并认为这次降息仅仅是一系列降息政策的“序曲”。

        昨天，部分专家接受本报记者采访时说，为了加快经济增长，扩大内需，除了货币政策外，现在主要的任务是需要财政政策积极配合。未来财政政策也许会在减税和加大基础设施建设方面有所作为。 

        年内存贷利率还要降两次？ 

        美林证券驻香港经济学家陆挺表示，央行降息仅仅是一个开始而已。陆挺认为年内还将出现两次存贷款利率同步下降，每次下降27个基点，明年则将再度跟进两次降息，此外料今年存款准备金率总计下降将达150个基点。 

        摩根大通首席中国经济学家龚方雄表示，此次降息比预期要早，目的是为了配合全球主要央行的联手降息的举措，控制全球金融市场动荡和经济下滑风险对中国的影响。明年第一季度、第二季度，一年期存贷款利率还会出现两次下降，下降幅度为27个基点，此外存款准备金率也会进一步下调250个基点，其中今年年底存款准备金率将下降50个基点，2009年还会有四次进一步的下降，每次下降均为50个基点。“大部分银行存款准备金率的水平会稳步下降到13.5%。流动性的宽松将帮助企业处理融资难的问题，并缓和市场对于银行资产质量的担忧。” 

        摩根士丹利驻香港经济学家王庆指出，降息政策的出台同大摩先前的预期是一致的，到2009年底还会有三到四次降息，但降息不会使一年期基准存款利率在通胀下降的情况下出现负数。此外第四季度中国或再度提高银行贷款额度，银行贷款增长水平今年或将达到16%。 

        预计近期不可能调汇率 

        “货币政策主要有三方面，调基础利率、汇率和信贷额度，从现在看，央行近期不大可能调汇率。”中国银行全球金融市场部分析师石磊昨天在接收记者采访时说。 

        石磊说，因为涉及预期的问题，汇率如果贬值，会引起国际资本的大规模流动，不利于宏观和金融环境的稳定。所以，央行在汇率方面是保持政策稳定。中国人大金融与证券研究所副所长赵锡军昨天在接受记者采访时也认为，央行不大可能调汇率。 

        对于利率和信贷额度的措施，石磊说，基础利率下调是没问题，通道现已经打开了，而信贷额度现在是央行不再对银行要求了，央行现在是鼓励银行多放贷款，信贷额度明年很有可能会取消。 

        此外，石磊预测，9月份M2广义货币增速同比增长15%。“M2增速15%，货币供应量增长有点过低了。”他说，“M2下降，说明社会总需求下降，工业库存在增加，而且有些钢厂限产，说明下游需求更是不行，价格更会下跌，企业利润更会下降。”他预测未来，央行会把存款准备金率下调5次，也就是存款准备金率下调2.5个百分点左右。 

        建议减税和加大基建 

        社科院财贸所研究员夏杰长昨天在接受记者采访时说，现在主要的任务是加快经济增长、扩大内需，财政政策应积极配合货币政策。 

        夏杰长表示，控制经济过热，货币政策比财政政策有效。但是在扩大内需方面，财政政策比货币政策更有效。“一个有效的措施是加强基础设施的建设，以扩大内需。”夏杰长说，我国中西部地区基础设施还很落后，通过对基础设施倾斜，这是扩大内需非常有效的办法。国务院研究中心企业所副所长张文魁也提出，刺激需求要靠结构性政策，通过加大基础设施建设来拉动。他说，大规模增加基础建设，并不意味着完全要靠国家财政，也不仅要靠地方财政，可以引导社会资金进入进出建设领域，比如1998、1999年大修高速公路。 

        中国人民大学金融学院副院长赵锡军则认为，十七届三中全会提出大力发展农村经济，预期财政政策将会有一些加强农村基础设施的政策出台。 

        石磊认为，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税是第一步，财政政策方面将会有更广泛的税收减免措施。现在可行的是增值税转型，也就是生产型转为消费型增值税，扣除固定资产投资，这样会减税上千亿元。石磊说，政府还可能象征性提高个人所得税起征点，“不过短期的意义不是很大，如果个人收入增长不上去，刺激消费会很难。”