美国目前实行的社会保障体系属于“现收现付”制。即当纳税人工作时，雇主和员工拿出工资的12.4%的社保税(雇主和员工各支付6.2%)用于支付退休人员的退休金，以及需要社会提供保障的残疾金、遗属遗孤抚恤金(上述几项即为美国的“社保金”)。目前社保税的支出情况是72%用于社保金发放，剩下用于储蓄。

    但随着人口老龄化和退休人员越来越多，预计到2018年，这部分税收将不足以支付社保金。为了解决这个问题，美国政府已经多次调整职工退休年龄，现在的退休年龄规定是65岁四个月，以后每年延长两个月，直到延长到67岁为止。美国政府鼓励人们尽可能地延长工作年限，比如，如果职工到了退休年岁还想继续工作，可以一边领取退休金，一边工作；也可以不领取退休金而继续工作到70岁，在这种情况下，每多工作一年，正式退休时将领取比正常退休高出约7%的退休金。不过，尽管美国采取了很多措施鼓励人们多工作，但这套在美国经济大萧条时期制定的社会保障体系仍然随着1960年代婴儿潮出生的人即将退休而面临破产的危险。

　　美国总统布什在2004年12月20日的年终新闻发布会上强调， 2005年国内经济问题中最重要的一项立法议程是改革现有社会保障体系。目前，美国政府与他们邀请的专家学者正在紧锣密鼓地研究和收集可提供给国会通过的最佳方案，期望在2005年夏季前进行投票表决，使其成为正式法律。

　　美国此次改革社保制度的主要内容是，把雇员交纳的2%的社保税转移到个人账户，由此构成一个由个人控制的“个人投资基金账户”。个人原来交纳的其余4.2%和雇主负担的那部分社保税仍按原渠道用于支付社保金。对于此次社保制度的改革涉及两个问题，一是设立个人投资基金账户的原因；其次是原本短缺的社保金将用何种渠道的资金来补足。

　　对于第一个问题，美国社保专家的思路是，工资税是人民的血汗钱，而社会福利制度并没有提供人民多少的投资回馈，因此劳动者应该用自己的纳税款为自己建立一个储蓄性质的基金。个人投资基金账户里的钱可以有几种选择，比如投资购买股票或各类债券。对于由此带来的风险，专家们建议，用个人投资基金账户进行投资应该偏向保守而且要制订一些限制。一些人还提议政府应该出面保证最基本的收益。

　　关于第二个问题，是目前争议最大的一个问题。美国的社会福利不仅只是一个退休保障的制度，也提供残障人和死者家属津贴的福利 ，如果将部分工资税转向个人投资基金账户，转过去的钱按最保守的估计也有2万亿美元之巨。关于这个问题，布什政府的正式方案还未出台。据了解，一些人认为短缺的钱可以用贷款的方式补充；还有一些人设想用提高工资税或其上限的办法来补充。当然，还有一种观点称政府应该恢复布什执政以来大幅度减税的收入补充社保金的不足。

　　持反对意见的人认为，社会福利是一个向公民提供保证又无风险的保险计划，而不是一个投资赚钱计划。投资基金账户风险太大。他们认为2004年美国政府有4千多亿美元的预算赤字，如果再增加贷款美国政府将被拖垮。不过，支持者认为，短缺的社保金可以通过严格税赋漏洞、减少取悦选民的支出、融资、或暂时提高所得税上限来取得。哈佛大学经济学家马丁·费尔德斯坦称，“从长远看，最大的挑战在于处理老龄人口带来的财政影响。如果社保体系不改革，提供退休金的社会保险税就要从目前的12%提高到20%。这会给工薪家庭带来沉重负担，而且会极大地拖累经济。”

　　《华尔街日报》和美国国家广播公司最近的一次联合调查表明，目前持反对态度的美国人占50%，支持者占48%。正在工作的年轻人比较倾向于赞成个人投资基金账户计划。